Большое спасибо за наблюдательность.
В который раз выскочила подобная ошибка, собрался опять создавать очередной профиль, но заглянул сюда в тему...
Действительно в в папке C:\Documents and Settings\(Имя учетки)\Мои документы\Моя музыка\My Playlists фронэнд ICT создает файлики, в которых он очевидно запоминает путь к последнему проигрываемому треку... когда таких файликов набегает две тысячи, то ICT начинает выдавать ошибку. Достаточно удалить все эти файлы из папки My Playlists и ошибка исчезает.
Конечно в идеале надо-бы найти где этот путь и количество файлов прописаны, и исправить путь на папку TEMP, с другой стороны совсем не сложно раз в год заглянуть в My Playlists и стереть все что там накопилось...

Спасибо за совет. жаль только, что позно узнал - система переустановлена...

От делать нечего, когда ожидал кого-нибудь в машине, немного поковырял в направлении этого глюка, так и звука.
Выяснилось, что ICT по жизни очень крепко связан с проигрывателем Windows Media. Если зайти в его Сервис/Параметры, то во вкладке "Копирование музыки с компакт-диска" как раз и находится тот путь, который в C:\Documents and Settings\(Имя учетки)\Мои документы\Моя музыка\ создает папку My Playlists, куда и записывает эти файлики.
Достаточно прописать совсем другой путь, например в папку TEMP, то при первом-же запуске ICT там создается папка My Playlists, куда теперь и будут записываться эти дурацкие файлики.
Теперь о звуке - в идеале лучше зайти в другую вкладку проигрывателя Windows Media - "Устройства" и в свойствах "Динамики" выставить именно конкретное звуковое устройство, которое и воспроизводит звук, а также перейти в "Дополнительно" и там повыставлять, как положено для хорошего звука.
Все параметры для звука, которые можно изменять в "Вид/Дополнительные возможности" (эквалайзер, SRS и т.д.) - при работе ICT не работают, зато подключенные модули DSP, например DFX Audio Enhancement..., очень даже прекрасно работают при запуске ICT и "украшают" звук своими настройками... причем для электронной музыки иногда даже интересно :)
Жалко,... получается, что при работе ICT звук идет только через MME и никакими силами его не направить через ASIO, так как для этого нужен плагин... а его вряд ли (в отличие от WinAmp), кто-то напишет для проигрывателя Windows Media. :(
Может кто-то натыкался на такие плагины ASIO для проигрывателя Windows Media?